Вопрос выбора оптимальной модели формирования структуры капитала затрагивает ряд важнейших аспектов функционирования компании в форме акционерного общества. В данной статье проводится сравнительный анализ подходов к структуризации источников финансирования нефтяных компаний России и США, на примере ПАО Татнефть и ExxonMobil делаются выводы о перспективах выстраивания оптимальных моделей работы в дальнейшем. При исследовании применялись общенаучные методы анализа и синтеза, а также методика финансового анализа. Эмпирическая составляющая исследования основывается на анализе показателей финансовой отчетности рассматриваемых компаний, в частности, делается акцент на процентном соотношении различных источников финансирования. Особенностью таких соотношений у российской нефтяной компании ПАО «Татнефть» можно назвать незначительное присутствие внешних источников в пользу внутренних. Американская компания ExxonMobil имеет очень схожую структуру источников в контексте внешнего и внутреннего финансирования, в чем проявляется относительная схожесть предприятий нефтяного сектора в целом. Однако, как было выявлено, значительные различия проявляются в составе и подходах к формированию собственного капитала компаний двух стран, что вызвано различием в корпоративном управлении в России и в США, а также особенностями американского фондового рынка. Результаты исследования будут полезны при проведении сравнительной характеристики финансового состояния предприятий отрасли для корректной интерпретации результатов сравнения по их ключевым финансовым параметрам.
The issue of choosing the optimal model for the formation of the capital structure affects a number of important aspects of the company's functioning in the form of a joint-stock company. This article provides a comparative analysis of approaches to structuring sources of financing for oil companies in Russia and the United States, using the example of Tatneft and ExxonMobil, conclusions about the prospects for building optimal work models in the future are drawn. General scientific methods of analysis and synthesis, as well as methods of financial analysis were used in the study. The empirical component of the study is based on the analysis of the financial statements of the companies, the percentage ratio of various sources of financing is emphasized. A feature of such ratios in the Russian oil company Tatneft can be called the insignificant presence of external sources in favor of internal ones. The American company ExxonMobil has a very similar structure of sources in the context of external and internal financing, which shows the relative similarity of enterprises in the oil sector as a whole. However, as it was revealed, significant differences are manifested in the composition and approaches to the formation of equity capital of the companies of the two countries, which is caused by the difference in corporate governance in Russia and in the United States, as well as the peculiarities of the American stock market. The results of the study will be useful in conducting a comparative characterization of the financial condition of enterprises in the industry for the correct interpretation of the comparison results by their key financial parameters.