КАНАЛЫ ВЛИЯНИЯ УСТОЙЧИВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НА РЕАЛЬНУЮ ЭКОНОМИКУ
DOI:
https://doi.org/10.25806/uu52023322-327Ключевые слова:
устойчивые инвестиции, устойчивые инвесторы, ESG, цели устойчивого развития, стоимость капитала, ликвидностьАннотация
В статье на основе анализа научной литературы и эмпирических разработок выявлены и описаны основные каналы влияния устойчивых инвестиций на реальную экономику: воздействие на стоимость капитала, доступ к ликвидности, влияние инвесторов на корпоративное управление. Определены проблемы и особенности отечественной и зарубежной практики их применения. Предложены рекомендации усиления влияния устойчивых инвестиций на реальную экономику в сфере решения климатических, экологических и социальных проблем. Проведенное исследование составляет теоретическую базу для уточнения стратегий и механизмов влияния устойчивых инвестиций на реальную экономику и могут быть использованы для конкретизации действий инвесторов и руководства компаний при реализации целей устойчивого развития.
Список литературы
Environmental, Social and Governance (ESG) Ratings and Data Products Providers: Final Report. // International Organization of Securities Commissions. 2021. [Электронный ресурс]. URL: https://www.iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD690.pdf (дата обращения: 10.04.2023).
Sustainable bonds to hit record $1.35 trillion in 2022 / Moody’s. 2022. [Электронный ресурс]. URL: https://assets.website-files.com/5df9172583d7eec04960799a/61f42b2b751d8f7f 680efece_BX11044_MESG%20Sustainable%20Finance%20Outlook%20Report%202022.pdf (дата обращения: 11.04.2023).
Статистика рынка облигаций Cbonds / Cbonds. [Электронный ресурс]. URL: https://cbonds.ru/indexes/72465/ (дата обращения: 11.04.2023).
Kölbel J. F., Heeb F., Peaetzold F., Busch T. Can Sustainable Investing Save the World? Reviewing the Mechanisms of Investor Impact. Organization & Environment. 2020. Vol. 33(4). Р. 554–574.
Ефимова О.В., Волков М.А., Королёва Д.А. Анализ влияния принципов ESG на доходность активов: эмпирическое исследование. // Финансы: теория и практика. 2021. №25(4). С. 82–97.
Zhou X., Caldecott B., Wilson C. The energy transition and changing financing costs. 2021. [Электронный ресурс]. URL: https://www.smithschool.ox.ac.uk/sites/default/files/2022-02/The-energy-transition-and-changing-financing-costs.pdf (дата обращения: 11.04.2023).
Иваницкий В. П., Петренко Л. Д. Развитие ответственных инвестиций в соответствии с концепцией устойчивых финансов // Journal of New Economy. 2020. Т. 21, № 4. С. 63–78.
Голубев, А.П. Социально ответственные инвестиции в зарубежной практике применения // Инновации и инвестиции. 2018. №6. С. 37–41.
Львова Н.А. Ответственные инвестиции: теория, практика, перспективы для Российской Федерации // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия Экономика и экологический менеджмент. 2019. №3. С. 56–67.
Brest P., Born K. When can impact investing create real impact? Stanford Social Innovation Review. 2013. Vol. 11(4). Р. 22–31.
Busch T., Bruce-Clark P., Derwall J., Eccles R., Hebb T., Hoepner A., Klein C., Krueger P., Paetzold F., Scholtens, B. Impact investments: a call for (re) orientation. SN Business & Economics. 2021. vol. 1(2). [Электронный ресурс]. URL: https://link.springer.com/article/10.1007/s43546-020-00033-6 (дата обращения: 31.03.2023).
Модельная методология ESG-рейтингов: Доклад для общественных консультаций. 2023. [Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru/Content/Document/File/144085/ Consultation_Paper_17012023.pdf (дата обращения: 10.04.2023).
Sustainable Finance. Roadmap. // G20. 2022. [Электронный ресурс]. URL: https://g20sfwg.org/wp-content/uploads/2022/01/RoadMap_Final14_12.pdf (дата обращения: 10.04.2023).
Kiesel F., Lücke F. ESG in credit ratings and the impact on financial markets. // Financial Markets, Institutions & Instruments. 2019. Vol. 28(3). Р. 263–290.
Fattouh B. P., Poudineh R., West R. Energy Transition, Uncertainty, and the Implications of Change in the Risk Preferences of Fossil Fuels Investors // Oxford Energy Insights, Issue. 2019. [Электронный ресурс]. URL: https://www.oxfordenergy.org/wpcms/wp-content/uploads/2019/01/Energy-Transition-Uncertainty-and-the-Implications-of-Change-in-the-Risk-Preferences-of-Fossil-Fu.el-Investors-Insight-45.pdf (дата обращения: 11.04.2023).
Alessi L., Ossola E., Panzica R. The Greenium matters: evidence on the pricing of climate risk. 2019. [Электронный ресурс]. URL: https://pdfs.semanticscholar.org/fba1/3d18641c97 ebcea3a9c3d591310d27698736.pdf (дата обращения: 11.04.2023).
Zhang R., Li Y., Liu Y. Green bond issuance and corporate cost of capital. // Pacific-Basin Finance Journal. 2021. [Электронный ресурс]. URL: https://www.researchgate.net/publication/ 353800351_Green_bond_issuance_and_corporate_cost_of_capital (дата обращения: 11.04.2023).
ESG и зеленые финансы России 2018–2022: доклад // Экспертно-аналитическая платформа «Инфраструктура и финансы устойчивого развития» INFRAGREEN. 2022. [Электронный ресурс]. URL: https://esg-consulting.ru/wp-content/uploads/2022/03/infragreen_green_finance_esg_in_russia_2018-2022.pdf (дата обращения: 12.04.2023).
Schücking H. Bank moves out of coal. // BankTrack. 2020. [Электронный ресурс]. URL: https://www.banktrack.org/download/banking_on_coal/banking_on_coal_updated.pdf (дата обращения: 12.04.2023).
Private equity’s ESG journey: From compliance to value creation / Global Private Equity Responsible Investment Survey. 2021. [Электронный ресурс]. URL: https://www.pwc.com/gx/en/private-equity/private-equity-survey/pwc-pe-survey-2021.pdf (дата обращения: 12.04.2023).
