Система управления рисками на предприятии (Enterprise Risk Management, ERM) направлена на связывание процесса создания рыночной стоимости компании с единым и согласованным подходом к управлению рисками на всех уровнях организации. Данное исследование направлено на поиск факторов финансового риска в зерновой отрасли рынке РФ. Финансовый риск играет ключевую роль в формировании стратегий и принятии решений в зерновой отрасли, где нестабильные экономические условия и внешние факторы могут значительно повлиять на непрерывность деятельности и обеспечение долгосрочного развития. В статье предлагается использовать эконометрическое моделирование для анализа факторов финансового риска. На основе показателей финансовой отчетности по РСБУ для 20 крупнейших компаний зерновой отрасли РФ за период в 5 лет (2018-2022 гг.) были построена модель панельных данных. Для зависимой переменной экономической добавленной стоимости были подтверждена положительная взаимосвязь с показателями выручки (Size), операционной прибыли (Profitability). Отрицательная взаимосвязь выявлена с показателями долгосрочной (LTD), краткосрочной (STD) долговой нагрузки, удельным весом внеоборотных активов (Tangibility). Таким образом, подтверждаются основные положении теории порядка выбора источников финансирования (pecking order theory), при которой управляющие менеджеры стремятся минимизировать риски возникновения финансовой неустойчивости в ответ на существование высокой асимметрии информации и высокой непредсказуемости экономической среды.
The enterprise risk management system (ERM) is aimed at linking the process of creating a company's market value with a unified and coordinated approach to risk management at all levels of the organization. This study is aimed at searching for financial risk factors in the grain industry of the Russian market. Financial risk plays a key role in shaping strategies and decision-making in the grain industry, where unstable economic conditions and external factors can significantly affect the continuity of operations and long-term development. The article proposes the use of econometric modeling to analyze financial risk factors. Based on financial reporting indicators according to RAS for the 20 largest companies in the grain industry of the Russian Federation for a period of 5 years (2018-2022), a panel data model was built. For the dependent variable of economic added value, a positive relationship with the indicators of revenue (Size) and operating profit (Profitability) was confirmed. A negative relationship was identified with indicators of long-term (LTD), short-term (STD) debt burden, and the share of non-current assets (Tangibility). Thus, the main provisions of the pecking order theory are confirmed, in which managing managers seek to minimize the risks of financial instability in response to the existence of high information asymmetry and high unpredictability of the economic environment.