В статье исследуется феномен ESG-трансформации как фактора, определяющего инвестиционную привлекательность компаний в условиях глобальной перестройки финансовых рынков и геополитической фрагментации. Цель работы заключается в выявлении закономерностей влияния экологических, социальных и управленческих факторов на стоимость бизнеса и доступ к капиталу в российской и зарубежной практике. Методологическую базу исследования составляют институциональный подход, теория сигналов и ресурсная теория фирмы, позволяющие объяснить различия в механизмах имплементации ESG-стандартов в различных институциональных средах. Эмпирическая часть основана на сравнительно-кейсовом анализе публичных компаний: зарубежных (Ørsted, Microsoft, ING Group) и российских (Сибур Холдинг, Норильский никель, Сбербанк, Лукойл, ФосАгро) с привлечением данных нефинансовой отчетности, рейтинговых агентств и биржевых котировок. Результаты исследования демонстрируют, что на развитых рынках ESG выступает инструментом прямого влияния на стоимость капитала через регуляторные механизмы и требования институциональных инвесторов, тогда как в российской модели после 2022 года произошла мутация драйверов: ESG-факторы трансформировались в инструмент доступа к внутреннему льготному финансированию, сохранения экспортных потоков в Азию и повышения операционной эффективности. Особое внимание уделено перспективам адаптации зарубежного опыта, включая развитие национальной таксономии «зеленых» проектов, активизацию институциональных инвесторов, гармонизацию стандартов со странами БРИКС и цифровизацию нефинансовой отчетности.