CHANNELS OF INFLUENCE OF SUSTAINABLE INVESTMENTS ON THE REAL ECONOMY
DOI:
https://doi.org/10.25806/uu52023322-327Статья поступила в редакцию: 14.04.2023
Статья принята к публикации: 03.05.2023
Статья опубликована: 19.05.2023
Keywords:
sustainable investment, sustainable investors, ESG, sustainability goals, cost of capital, liquidityAbstract
The article examines the impact of sustainable investment on the real economy. Three channels of influence are identified: the impact on the cost of capital, access to liquidity, the impact of investors on corporate governance. In the course of the study the problems and peculiarities of channels of influence of sustainable investment on the real economy are identified. The results of the study provide a theoretical basis for clarifying the strategies and mechanisms of sustainable investment impact on the real economy and can be used to specify the actions of investors and company management in the implementation of sustainable development goals.
Информация о публикации
Финансирование: Исследование выполнено без привлечения внешнего финансирования, если иное не указано авторами.
Вклад авторов: Все авторы внесли существенный вклад в подготовку статьи, ознакомились с окончательной версией рукописи и одобрили ее к публикации.
Конфликт интересов: Авторы заявляют об отсутствии конфликта интересов, если иное не указано в публикации.
Правообладатель: Издательский дом «Академический».
Лицензия: Статья распространяется на условиях лицензии Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0).
Машиночитаемый файл метаданных: JATS XML
References
Environmental, Social and Governance (ESG) Ratings and Data Products Providers: Final Report. // International Organization of Securities Commissions. 2021. [Электронный ресурс]. URL: https://www.iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD690.pdf (дата обращения: 10.04.2023).
Sustainable bonds to hit record $1.35 trillion in 2022 / Moody’s. 2022. [Электронный ресурс]. URL: https://assets.website-files.com/5df9172583d7eec04960799a/61f42b2b751d8f7f 680efece_BX11044_MESG%20Sustainable%20Finance%20Outlook%20Report%202022.pdf (дата обращения: 11.04.2023).
Статистика рынка облигаций Cbonds / Cbonds. [Электронный ресурс]. URL: https://cbonds.ru/indexes/72465/ (дата обращения: 11.04.2023).
Kölbel J. F., Heeb F., Peaetzold F., Busch T. Can Sustainable Investing Save the World? Reviewing the Mechanisms of Investor Impact. Organization & Environment. 2020. Vol. 33(4). Р. 554–574.
Ефимова О.В., Волков М.А., Королёва Д.А. Анализ влияния принципов ESG на доходность активов: эмпирическое исследование. // Финансы: теория и практика. 2021. №25(4). С. 82–97.
Zhou X., Caldecott B., Wilson C. The energy transition and changing financing costs. 2021. [Электронный ресурс]. URL: https://www.smithschool.ox.ac.uk/sites/default/files/2022-02/The-energy-transition-and-changing-financing-costs.pdf (дата обращения: 11.04.2023).
Иваницкий В. П., Петренко Л. Д. Развитие ответственных инвестиций в соответствии с концепцией устойчивых финансов // Journal of New Economy. 2020. Т. 21, № 4. С. 63–78.
Голубев, А.П. Социально ответственные инвестиции в зарубежной практике применения // Инновации и инвестиции. 2018. №6. С. 37–41.
Львова Н.А. Ответственные инвестиции: теория, практика, перспективы для Российской Федерации // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия Экономика и экологический менеджмент. 2019. №3. С. 56–67.
Brest P., Born K. When can impact investing create real impact? Stanford Social Innovation Review. 2013. Vol. 11(4). Р. 22–31.
Busch T., Bruce-Clark P., Derwall J., Eccles R., Hebb T., Hoepner A., Klein C., Krueger P., Paetzold F., Scholtens, B. Impact investments: a call for (re) orientation. SN Business & Economics. 2021. vol. 1(2). [Электронный ресурс]. URL: https://link.springer.com/article/10.1007/s43546-020-00033-6 (дата обращения: 31.03.2023).
Модельная методология ESG-рейтингов: Доклад для общественных консультаций. 2023. [Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru/Content/Document/File/144085/ Consultation_Paper_17012023.pdf (дата обращения: 10.04.2023).
Sustainable Finance. Roadmap. // G20. 2022. [Электронный ресурс]. URL: https://g20sfwg.org/wp-content/uploads/2022/01/RoadMap_Final14_12.pdf (дата обращения: 10.04.2023).
Kiesel F., Lücke F. ESG in credit ratings and the impact on financial markets. // Financial Markets, Institutions & Instruments. 2019. Vol. 28(3). Р. 263–290.
Fattouh B. P., Poudineh R., West R. Energy Transition, Uncertainty, and the Implications of Change in the Risk Preferences of Fossil Fuels Investors // Oxford Energy Insights, Issue. 2019. [Электронный ресурс]. URL: https://www.oxfordenergy.org/wpcms/wp-content/uploads/2019/01/Energy-Transition-Uncertainty-and-the-Implications-of-Change-in-the-Risk-Preferences-of-Fossil-Fu.el-Investors-Insight-45.pdf (дата обращения: 11.04.2023).
Alessi L., Ossola E., Panzica R. The Greenium matters: evidence on the pricing of climate risk. 2019. [Электронный ресурс]. URL: https://pdfs.semanticscholar.org/fba1/3d18641c97 ebcea3a9c3d591310d27698736.pdf (дата обращения: 11.04.2023).
Zhang R., Li Y., Liu Y. Green bond issuance and corporate cost of capital. // Pacific-Basin Finance Journal. 2021. [Электронный ресурс]. URL: https://www.researchgate.net/publication/ 353800351_Green_bond_issuance_and_corporate_cost_of_capital (дата обращения: 11.04.2023).
ESG и зеленые финансы России 2018–2022: доклад // Экспертно-аналитическая платформа «Инфраструктура и финансы устойчивого развития» INFRAGREEN. 2022. [Электронный ресурс]. URL: https://esg-consulting.ru/wp-content/uploads/2022/03/infragreen_green_finance_esg_in_russia_2018-2022.pdf (дата обращения: 12.04.2023).
Schücking H. Bank moves out of coal. // BankTrack. 2020. [Электронный ресурс]. URL: https://www.banktrack.org/download/banking_on_coal/banking_on_coal_updated.pdf (дата обращения: 12.04.2023).
Private equity’s ESG journey: From compliance to value creation / Global Private Equity Responsible Investment Survey. 2021. [Электронный ресурс]. URL: https://www.pwc.com/gx/en/private-equity/private-equity-survey/pwc-pe-survey-2021.pdf (дата обращения: 12.04.2023).
