ДЕТЕРМИНАНТЫ ИНТЕГРИРОВАННОГО УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ В ЗЕРНОВОЙ ИНДУСТРИИ

Авторы

  • М.В. Грахов Казанский (Приволжский) федеральный университет
  • А.Ю. Соколов Казанский (Приволжский) федеральный университет

DOI:

https://doi.org/10.25806/uu12024202-207

Ключевые слова:

Enterprise Risk Management, EVA, структура капитала, зерновая отрасль, панельные данные.

Аннотация

Система управления рисками на предприятии (Enterprise Risk Management, ERM) направлена на связывание процесса создания рыночной стоимости компании с единым и согласованным подходом к управлению рисками на всех уровнях организации. Данное исследование направлено на поиск факторов финансового риска в зерновой отрасли рынке РФ. Финансовый риск играет ключевую роль в формировании стратегий и принятии решений в зерновой отрасли, где нестабильные экономические условия и внешние факторы могут значительно повлиять на непрерывность деятельности и обеспечение долгосрочного развития. В статье предлагается использовать эконометрическое моделирование для анализа факторов финансового риска. На основе показателей финансовой отчетности по РСБУ для 20 крупнейших компаний зерновой отрасли РФ за период в 5 лет (2018-2022 гг.)  были построена модель панельных данных. Для зависимой переменной экономической добавленной стоимости были подтверждена положительная взаимосвязь с показателями выручки (Size), операционной прибыли (Profitability). Отрицательная взаимосвязь выявлена с показателями долгосрочной (LTD), краткосрочной (STD) долговой нагрузки, удельным весом внеоборотных активов (Tangibility). Таким образом, подтверждаются основные положении теории порядка выбора источников финансирования (pecking order theory), при которой управляющие менеджеры стремятся минимизировать риски возникновения финансовой неустойчивости в ответ на существование высокой асимметрии информации и высокой непредсказуемости экономической среды.

Список литературы

An C., He X., Zhang L. The coordinated impacts of agricultural insurance and digital financial inclusion on agricultural output: Evidence from China // Heliyon. 2023. vol. 9. no. 2.

Chen Z., Li Y., Lin Y., Pan J. Business environment and corporate financing decisions: From the perspective of dynamic adjustment of capital structure // Finance Research Letters. 2023. vol. 58.

Haque S., Varghese R. Firms’ rollover risk, capital structure and unequal exposure to aggregate shocks // Journal of Corporate Finance. 2023. vol. 80.

Kim H.-S. Risk management and optimal capital structure under ambiguity // Finance Research Letters. 2021. vol. 40.

Kim J., Yeung J., Zhou J. Stock price crash risk and internal control weakness: Presence vs. disclosure effect // Accounting and Finance. 2019. vol. 2. no. 59. P. 1197-1233.

McShane M.K., Nair A., Rustambekov E. Does enterprise risk management increase firm value? // Journal of Accounting, Auditing and Finance. 2011. vol. 26. no 4. P. 641-658.

Modigliani F., Miller M. The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment // American Economic Review. 1958. vol. 48. no. 48. P. 261-207.

Muslim A., Setiawan D. Information Asymmetry, Ownership Structure and Cost of Equity Capital: The Formation for Open Innovation // Journal of Open Innovation: Technology, Market, and Complexity. 2021. vol. 7. no. 1.

Niu Y., Wang S., Wen W., Li S. Does digital transformation speed up dynamic capital structure adjustment? Evidence from China // Pacific-Basin Finance Journal. 2023. vol. 79.

Rehan R., Razak A., Hussain H. Capital structure determinants across sectors: Comparison of observed evidences from the use of time series and panel data estimators // Heliyon. 2023. vol. 9. no. 9.

Опубликован

06.02.2024

Выпуск

Раздел

Экономические науки