ОСОБЕННОСТИ ТРАНСГРАНИЧНЫХ СДЕЛОК ПО СЛИЯНИЮ И ПОГЛОЩЕНИЮ НА ЕВРОПЕЙСКОМ ФАРМАЦЕВТИЧЕСКОМ РЫНКЕ

Аннотация

В статье рассматриваются экономические и институциональные особенности трансграничных сделок по слиянию и поглощению на европейском фармацевтическом рынке в условиях фрагментации национальных сегментов и неоднородности регуляторных режимов. Раскрыта роль структуры рынка и различий стадий разработки и коммерциализации лекарственных средств в формировании мотивации трансграничных сделок по слиянию и поглощению, ориентированных на перераспределение активов, продуктовых портфелей и прав интеллектуальной собственности между юрисдикциями. Представлена авторская модель трансграничной сделки по слиянию и поглощению, отражающая взаимосвязь мотивации приобретения, параметров сделки, конкурентных и инновационных эффектов, а также результативности, интерпретируемой через финансовые и инновационные результаты и изменение эффективности продуктового портфеля. Обосновано, что конкурентные и инновационные эффекты развиваются параллельно и не сводятся друг к другу, в то время как их влияние на результативность сделки по слиянию и поглощению зависит от встроенных рисков и условий управленческих решений. Практическая значимость исследования заключается в возможности использования полученных выводов при анализе и проектировании трансграничных сделок по слиянию и поглощению на европейском фармацевтическом рынке с учётом долгосрочных последствий для конкуренции и инновационной активности.