ФАЗЫ КРЕДИТНОГО ЦИКЛА И ПЕРСПЕКТИВЫ НОВОЙ РЕЦЕССИИ, ВЫЗВАННОЙ COVID-19

Аннотация

В исследовании проводится анализ фаз кредитного цикла и вероятных сбоев, связанных с влиянием пандемии COVID-19. Также рассматриваются особенности периода 2010-2019 гг., не отмеченного серьезными кризисными ситуациями. Особое внимание уделяется фазам кредитного сжатия, представляющим собой временной отрезок ослабления кредитной активности по причине снижения процентных ставок, вызванных мировым кризисом. На данный момент такие последствия связаны с монетарной политикой, а также поиском альтернатив в финансовом обеспечении со стороны нефинансовых организаций. Немалую роль в формировании данной ситуации сыграли операции, переносящие риски в финансовый сектор за пределами банковской активности или в теневую их ее часть. Вероятно, рецессия, возникшая на фоне пандемии, будет оказывать влияние на кредитные циклы и далее, в течение последующих лет. Сократятся перспективы фондирования при низком проценте – исключение составят лишь случаи государственного обеспечения. Центральные банки в этой ситуации возьмут на себя функцию главного рискового накопителя. Наметится связь между уровнем процентных ставок и системой обеспечения увеличивающегося долга. Иными словами, предельно низкие процентные ставки запустят механизм формирования кредитного сжатия, что приведет к уменьшению активности на кредитном рынке, и с этими последствиями столкнется большинство клиентов, кроме крупных компаний. Предполагается накопление рисков в теневом банковском секторе. На основе проведенных исследований может быть разработана платформа для последующих научных изысканий в области кредитного цикла, следующего за фазой рецессии в экономике.