МОДЕЛЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ НА ОСНОВЕ МИНИМАКСНОГО КРИТЕРИЯ
Ключевые слова:
портфельные инвестиции, риск, оптимизация, минимаксный критерий, вычислительный алгоритмАннотация
В статье разработана модель инвестиционного портфеля с использованием минимаксного критерия оптимальности, обоснованы математические свойства и построен эффективный алгоритм, позволяющий управлять портфелем инвестора в режиме реального времени. Исследование основано на решении задачи минимизации риска портфеля с негладким функционалом. Получены формулы расчета долей инвестиций, однозначно определяющие оптимальную структуру портфеля. Наряду с традиционными оценками волатильности в разработанной модели могут быть использованы различные оценки и индикаторы риска для активов, входящих в портфель (рейтинги, финансовые индексы, ошибки аппроксимации и другие оценки риска). Использование данного подхода повышает качество управления инвестиционным портфелем даже в условиях повышенной турбулентности на финансовых рынках, поскольку минимаксный критерий позволяет добиться наиболее сбалансированного распределения риска между активами, математический аппарат дает точное решение, а вычислительный алгоритм отличается высокой скоростью.
Список литературы
Косорукова И.В., Прокимнов Н.Н. Стоимость и цена бизнеса: сущность и связь с финансовыми показателями // Прикладная информатика. 2013. № 5 (47). С. 112-124.
Borodin A., Tvaronavičienė M., Vygodchikova I., Kulikov A., Skuratova M., Shchegolevatykh N. Improving the Development Technology of an Oil and Gas Company Using the Minimax Optimality Criterion // Energies. 2021. Vol. 14 (11). Р. 3177.
Markovitz H.M. Portfolio selection // Journal of Finances. 1952. Vol. 7(1). P. 77-91.
Hong Y., Jin X. Semi-analytical solutions for dynamic portfolio choice in jump-diffusion models and the optimal bond-stock mix // European Journal of Operational Research. 2018. Vol. 265. Р. 389-398.
Выгодчикова И.Ю. Финансовый анализ инновационных предприятий Приволжского федерального округа // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2017. Т. 10. № 11(341). С. 1245-1256. DOI: 10.24891/fa.10.11.1245 EDN: ZRWQIB.
Hallerbach W., Ning H., Soppe A., Spronk J. A framework for managing a portfolio of socially responsible investments // European Journal of Operational Research. 2004. Vol. 153. Р. 517-29. DOI: 10.1016/S0377-2217(03)00172-3 EDN: ESZTSN.
Kelley E.K., Tetlock P.C. Retail short selling and stock prices // Review of Financial Studies. 2017. Vol. 30. Р. 801-34. DOI: 10.1093/rfs/hhw089 EDN: YZYHQN.
Froot K.A., Ramadorai T. Institutional portfolio flows and international investments // Review of Financial Studies. 2008. Vol. 21. Р. 937. EDN: IWDWTP.
Guasoni P., Muhle-Karbe J., Xing H. Robust portfolios and weak incentives in long-run investments // Mathematical Finance. 2017. Р. 27 3-37. DOI: 10.1111/mafi.12087 EDN: YVUWWZ.
Pham H. Smooth solutions to optimal investment models with stochastic volatilities and portfolio constraints // Applied Mathematics and Optimization. 2002. Vol. 46. Р. 55-78. DOI: 10.1007/s00245-002-0735-5 EDN: BEATPZ.
Воронов Д.С. Оценка конкурентоспособности крупнейших компаний России по итогам 2015 // Современная конкуренция. 2016. № 10. С. 118-143. EDN: WEFKNP.
Vygodchikova I.Y., Gorskiy M.A., Khalikov M.A., Zayed N.M. Assessment Of Phosagro's Capital Structure Based At Two Hierarchical Methods Of Integral Ranking Of Important Financial And Economic Activity Indicators // Academy of Strategic Management Journalthis link is disabled. 2021. Vol. 20 (1). P. 1-8. EDN: INGBRC.
Выгодчикова И.Ю. Метод построения рейтинга конкурентоспособности российских компаний // Современная конкуренция. 2018. Т. 12. № 2 (68)-3(69). С. 5-17. EDN: XQOLDF.
Выгодчикова И.Ю., Гусятников В.Н. Инструментарий принятия решений на основе применения минимаксного индикатора для интервальных данных динамики фондового рынка // Прикладная информатика. 2018. Т. 13. № 2 (74). С. 109-119. EDN: YWZSND.
Zhang W., Wang J. Nonlinear stochastic exclusion financial dynamics modeling and complexity behaviors // Nonlinear Dynamics. 2017. Vol. 88. Р. 921-35. DOI: 10.1007/s11071-016-3285-0 EDN: YXAHHN.
Выгодчикова И.Ю., Гусятников В.Н., Акимова С.А. Модель формирования инвестиционного портфеля с использованием минимаксного критерия // Вестник СГСЭУ. 2018. № 3 (72). С. 170-174. EDN: XTGJFZ.
